回到临州后，按若澜的提示，他又买了九溪玫瑰园两套别墅，别墅刚刚开售，5000一平的价格对叶飞来说和白菜真没什么区别。300万拿下临城两套顶级别墅，他承认有一套是拿来投资的。
时间过的很快，转眼来到2000年2月份，纳斯达克又是一轮快涨后，成交量开始萎缩，股价开始有回落迹象。
叶飞指示葛秋生对纳指EtF以及Yahoo等几个主要互联网股票建立宽区间RR的做空仓位，保证金比例大约在5%左右，也就是20倍杠杆。先投入一个亿。
整个2月下旬，纳斯达克在多空交织中震荡横盘，期间向上突破过几次RR的区间，但远没到margin call的地步。叶飞基本放心了，美股樯橹之末。所以在2月底他果断的又投入1个亿，仓位比例接近90%。
葛秋生担心的每天都睡不好觉。三月份一到，美股就开始连续几根小阴线，叶飞盯着盘，嘴角不由露出微笑。就在跌破rr下限那天，美股突然一根大阴线拉出，然后开启了互联网泡沫崩盘之旅。仅仅一天，叶飞就获利210%，合计4个多亿。这样的暴跌持续了一周，一周内，纳指暴跌25%，而叶飞整整获利5倍，资产规模破10亿美金。
一周后，美股小小的企稳了一下。叶飞趁机平仓。并利用反弹重新建仓，仓位80%，他知道下跌过程中每个反弹都是大胆建仓的机会。
就这样到了5月份，经过不多的几次操作，叶飞累计获利130倍，资金超过了260亿美金。叶飞感觉股市真的比外汇市场爽多的。可以杠杆比例没法做到和外汇一样大，不然叶飞已经是几千亿身家了。
当叶飞的资金超过100亿美金后他发现，操作难度增加了。虽然期权的建仓对股价影响不大，但资金量大了后，对期权本身价格产生了影响。再加上市场上做空股指期权的人越来越多。叶飞每一笔市价单下去都会拉低期权行权价。叶飞不得不将十个离岸账户全部用上，并将资金分摊在每个账户里，并采用阶梯式挂单的方式成交。
另外叶飞也不得不采用更长线的交易策略，一旦空单建立，不轻易平仓，宁愿错过几个反弹机会，也不能踏空，一定要等一波或数完整的下跌结束，再平仓。中间可以采取移仓的方式进行展期。
就这样到了8月份的时候叶飞又赚了4倍多，现金规模突破了1100亿美元。叶飞知道这波泡沫破裂，远远没结束，他给了葛秋生600亿美金的权限，让他保持策略不变，坚决做空，但仓位比例可以适当放低。
剩余的500亿，他从证券公司提出，转到这些离岸公司开在花旗银行的户头。看到这些账户里的数字后，叶飞不由的犯愁起来。500亿美金，他能拿来干什么呢？买些什么呢？
首先他觉得应该换一些人民币，目前还有8块多，过几年跌到6再换就亏了。
先设法换个100亿进来吧。这么大的金额，用离岸公司贸易渠道是不现实的。
最直接的还是走FdI以及VIE渠道，但这个容量也很有限。于是他只能找马匀提出再次增资1亿美元。马匀一听差点跪了，臣妾用不了啊。
叶飞只好说，不要你这边再稀释股权。这一亿里面，1000万给阿里使用，剩余9000万，以阿里母公司，以及叶飞自己国内注册的平台公司的名义，合资成立一个子公司，钱就注资到这个子公司，叶飞控股90%。公司拿到9000万美元的现金，叶飞可以随时使用。阿里的资金则不需要到位，挂着就行。
阿里这边，由于淘宝的提前上线，还是挺烧钱的。叶飞提出了3年免费的口号。这1000万到位，正好解决了阿里的资金需求。叶飞表示后续需要钱随时找他。
忙了半天，叶飞只进来了9000万美金。有点泄气，这500亿注定难以进来了。不过既然他有那么多钱，国内不是还有个麻花疼吗？虽然原来没打算，但现在叶飞有了。
他让蔡重信一打听，腾讯的估值也到了两个亿美金。目前正在进行第二轮融资。
叶飞让蔡设法联系上麻花疼。并亲自去了南深。此时腾讯也已经搬进了宽敞的办公室。
叶飞到的时候麻花疼一脸春风得意。叶飞感觉有点来晚了，没关系，用钱砸。